長(zhǎng)生生物正式確認(rèn)強(qiáng)制退市 這一舉措意味著什么

今年因?yàn)榧僖呙绲氖录毓?，大家?duì)這一事件也引起了足夠的重視。與此同時(shí)，通過(guò)這一次的假疫苗風(fēng)波事件，也讓市場(chǎng)逐漸關(guān)注到國(guó)內(nèi)疫苗銷(xiāo)售毛利率之高以及長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)內(nèi)醫(yī)藥上市公司重銷(xiāo)售、輕研發(fā)的經(jīng)營(yíng)策略，這系列現(xiàn)象無(wú)疑需要引起我們的高度警惕。

近日，長(zhǎng)生生物科技股份有限公司發(fā)布公告稱(chēng)，收到了《深圳證券交易所重大違法強(qiáng)制退市事先告知書(shū)》，深交所擬對(duì)長(zhǎng)生生物股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。由此可見(jiàn)，作為近期關(guān)注度很高的長(zhǎng)生生物假疫苗風(fēng)波事件，也最終得到了應(yīng)有的懲罰。

需要注意的是，早在前兩個(gè)月時(shí)間，長(zhǎng)生生物主要子公司長(zhǎng)春長(zhǎng)生生物科技有限責(zé)任公司被處罰合計(jì)91億元。與此同時(shí)，還對(duì)相關(guān)的負(fù)責(zé)人作出依法不得從事藥品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的行政處罰。

至于這一次的證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)，則對(duì)公司給予警告，并處以60萬(wàn)元的罰款，同時(shí)對(duì)相關(guān)負(fù)責(zé)人給予60萬(wàn)及30萬(wàn)罰款，此外還對(duì)高俊芳等人采取終身市場(chǎng)禁入措施，至于其余責(zé)任人，則分別處于5年市場(chǎng)禁入的處罰。

值得一提的是，受長(zhǎng)生生物假疫苗風(fēng)波的影響，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于修改<關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)>的決定》，其中牽涉到國(guó)家安全、公共安全、生產(chǎn)安全以及公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為，證券交易所應(yīng)當(dāng)作出暫停、終止上市公司上市交易的決定。

如今，隨著深交所擬對(duì)長(zhǎng)生生物公司實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的處理，實(shí)際上也是屬于市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)的舉措。

不過(guò)，作為一家本已具有強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司，在假疫苗風(fēng)波事件爆發(fā)之后，長(zhǎng)生生物股票價(jià)格卻呈現(xiàn)出連續(xù)跌停板的走勢(shì)。但是，就在長(zhǎng)生生物被宣布突然停牌之前，卻上演了連續(xù)漲停板的股價(jià)表現(xiàn)，且日均成交量能也創(chuàng)出了近年來(lái)的新高水平。

一方面是長(zhǎng)生生物憑借其獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與壟斷優(yōu)勢(shì)獲得極高疫苗銷(xiāo)售毛利率，并以假疫苗獲得暴利，可以認(rèn)為是疫苗行業(yè)的高度投機(jī)者；但是，另一方面對(duì)于長(zhǎng)生生物停牌前強(qiáng)行拉漲停板的行為，試圖通過(guò)價(jià)格投機(jī)獲取暴利，則可以認(rèn)為是二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格高度投機(jī)者。

對(duì)于前者，本身已經(jīng)觸及到社會(huì)的容忍底線(xiàn)，假疫苗事件背后實(shí)際上也是一種違背良心、牟取暴利的非道德行為；至于后者，則是逆勢(shì)而行，本身在假疫苗風(fēng)波下長(zhǎng)生生物已經(jīng)大概率強(qiáng)制退市，但價(jià)格投機(jī)者始終抱有幻想，并試圖通過(guò)大幅拉升股票價(jià)格，獲得短期暴利，但殊不知長(zhǎng)生生物的突然停牌，卻給市場(chǎng)投機(jī)者帶來(lái)一次沉重的打擊。

對(duì)于長(zhǎng)生生物的從嚴(yán)處罰以及長(zhǎng)生生物的突擊停牌與確認(rèn)強(qiáng)制退市的行為，對(duì)市場(chǎng)中的價(jià)格投機(jī)者敲響了警鐘，同時(shí)也是帶來(lái)了沉重的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

不過(guò)，在實(shí)際情況下，對(duì)于身處假疫苗風(fēng)波的公司以及相關(guān)負(fù)責(zé)人，雖然之前已經(jīng)遭到了藥監(jiān)部門(mén)的從嚴(yán)處罰，并被罰沒(méi)款高達(dá)91億元。但是，對(duì)于證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書(shū)，卻略顯缺乏核心震懾力，對(duì)于上市公司重大違法強(qiáng)制退市的處罰本應(yīng)屬于市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)的現(xiàn)象，但對(duì)于直接或其他負(fù)責(zé)人的罰款以及市場(chǎng)禁入處罰，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的違法違規(guī)成本還是存在一定的可提升空間，而這一現(xiàn)象背后實(shí)際上也倒逼國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)對(duì)證券法的加快修訂與完善。換言之，只有從根本上大幅提升證券市場(chǎng)的違法違規(guī)成本，才能夠?qū)ι婕爸卮筮`法行為的上市公司以及負(fù)責(zé)人給予沉重的打擊，甚至達(dá)到喚醒貪婪投機(jī)者的作用。

對(duì)于長(zhǎng)生生物停牌前大舉買(mǎi)入投機(jī)的投機(jī)者，實(shí)際上也是很難得到市場(chǎng)的理解，對(duì)于長(zhǎng)生生物而言，因其牽涉事件影響很大、社會(huì)輿論關(guān)注度極高，料重新上市的概率幾近為零，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格投機(jī)者后續(xù)也很難翻身乃至回本。

不過(guò)，與之相比，對(duì)于假疫苗事件發(fā)生之前買(mǎi)入的投資者，則顯得非常無(wú)辜。實(shí)際上，在假疫苗風(fēng)波發(fā)生之前，長(zhǎng)生生物本身的基本面與盈利能力尚且未達(dá)到明顯惡化的跡象，即使疫苗銷(xiāo)售毛利率很高以及企業(yè)銷(xiāo)售成本遠(yuǎn)高于研發(fā)成本，但是這似乎成為了國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的通病，而參與其中的投資者也幾乎很難做出提前出局的判斷。對(duì)于假疫苗風(fēng)波事件，確實(shí)顯得比較突然，此前參與其中的投資者幾乎無(wú)法提前順利拋售股票，如今卻基本上遭遇重大虧損的狀態(tài)。

如今，隨著證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)的下發(fā)，實(shí)際上也基本上滿(mǎn)足了符合條件的投資者進(jìn)行索賠前提。但是，面對(duì)接連的巨額處罰，長(zhǎng)生生物可否拿出真金白銀賠償投資者損失，仍然存在未知數(shù)。與此同時(shí)，在民事索賠機(jī)制相對(duì)不完善、股民索賠效率偏低的背景下，前期參與長(zhǎng)生生物投資的投資者無(wú)疑也是此次假疫苗風(fēng)波中最直接的受損者。由此可見(jiàn)，在長(zhǎng)生生物正式確認(rèn)強(qiáng)制退市之際，不僅需要喚醒哪些貪婪的投機(jī)者，而且還需要重視前期參與長(zhǎng)生生物股票投資的投資者切身利益。